【更新時間：2022/08/01】
帶你快速了解股票期貨，
並幫你解惑：「除權息」為何要靈活運用股票期貨！！
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一、股票期貨 V.S 股票現貨
二、股票期貨契約、保證金、損益計算
三、除權息問題
四、Q & A
若是覺得文章不夠清楚，也可以直接看影片唷！！
一、股票期貨 V.S 股票現貨
二、股票期貨契約、保證金、損益
股票期貨契約：
股票期貨保證金級距：
1. 元大期貨因風險控管，會多收一成保證金
2. 股票期貨保證金會隨每日股價變動不盡相同，想知道當下保證金，請至元大期貨官網查詢
股票期貨保證金、槓桿倍數：
股票期貨保證金計算 ＝ 開盤參考價＊2000股＊級距＊1.1
舉例：
台積電現價 $520，跳1tick ＝ 1元
交易所公告為級距一 (13.5%)
- 交易一口台積電所需保證金：
$520(價) * 2000(股) * 13.5% * 1.1 = 154,440元
- 一口台積電合約價值：
$520(價) * 2000(股) ＝ $1,040,000元
- 槓桿倍數：
可1,040,000 / 154,440 = 約6.73倍
股票期貨 v.s 股票現貨損益：
台積電進場成本 $520，現在價格為 $550
比較 買進一張（現貨）/ 多單一口（期貨）損益
一口期貨合約＝2,000股
（不含交易稅、手續費）
三、除權息問題
除息：發放現金股利
EX：台積電
•發放現金股利8元
現金股利轉到權益數的概念（權益數不變）
買方：(520 – 528) * 2000 + 16,000 = 0
賣方：(528 – 520) * 2000 - 16,000 = 0
除權息：發放現金股利及股票股利
Q & A
Q：為何說除權息旺季，要靈活運用股票期貨？
A：
假設台積電發放現金股利2元，這個2元會反映在價格上
也就是除息前股價為$522，除息當日股價會變為$520
現持有2張台積電現貨
- 參與除息：收到 $4,000現金股利（需約3~4週才會入帳）
- 想繼續持有但不參與除息：
除息日前出清股票部位，買進（作多）股期一口$522
（除息當日$520，帳上存/提欄會顯示$4,000）平倉後再將現貨買回
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但要注意的是：總的權益數是不變的！
1. 因為有多單部位，除息會有$4,000的股利在帳上
（除息當天開盤前就會顯示在存/提欄）
2. $522 -> $520 開盤的未平倉損益會顯示 -$4,000
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所以，這僅僅是不參與除息（不領現金股利）的方式，
除息後股期以$520賣出平倉、再以$520價格買回現貨，
實際上在股期上是沒有獲利的唷！
當然，如果短期也很看好這檔標的，股期作多沒有平倉，
且很快填息（$520 -> $522），那股期獲利就多了$4,000啦！
（P.S. 股票期貨一口 = 2000股）
Q：為何會不想參與除息呢？
A：
1. 現貨參與除息的股利收入，通常要3~4週才會入帳；
而期貨除息的金額會直接反映在當日的帳戶上。
2. 股利收入需要繳稅；
而期貨再進出場的同時就繳交易稅了，與股利所得是不一樣的概念。
有任何問題歡迎詢問我唷！
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